2025-09-04 15:54:41 作者：王一鳴

當(dāng)前，提振消費(fèi)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)工作的首要任務(wù)、政策支持的主要著力點(diǎn)。國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)日前在世界經(jīng)濟(jì)論壇新領(lǐng)軍者年會(huì)（又稱夏季達(dá)沃斯論壇）上表示，中國(guó)在加力實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略，開(kāi)展提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)，推動(dòng)中國(guó)在“制造大國(guó)”的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)上成長(zhǎng)為超大體量的“消費(fèi)大國(guó)”。近日，中國(guó)人民銀行、國(guó)家發(fā)展改革委等六部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于金融支持提振和擴(kuò)大消費(fèi)的指導(dǎo)意見(jiàn)》。對(duì)此，中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)邀請(qǐng)智庫(kù)專家圍繞如何大力提振消費(fèi)、打造消費(fèi)大國(guó)展開(kāi)分析把脈，提出真知灼見(jiàn)。

在應(yīng)對(duì)困難挑戰(zhàn)中顯現(xiàn)韌性

2025年上半年，面對(duì)外部沖擊影響加大和國(guó)內(nèi)困難較多的復(fù)雜形勢(shì)，特別是在美國(guó)實(shí)施“對(duì)等關(guān)稅”重創(chuàng)全球經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易的背景下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)頂住壓力，顯現(xiàn)出強(qiáng)勁韌性。一季度GDP增長(zhǎng)5.4%，根據(jù)一些研究機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，上半年GDP有望實(shí)現(xiàn)略高于5%的增長(zhǎng)。

經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體上呈現(xiàn)“供給強(qiáng)于需求”的特征。在供給端，前5個(gè)月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.3%。在大規(guī)模設(shè)備更新政策的支持下，裝備制造業(yè)增長(zhǎng)比較強(qiáng)勁。一些企業(yè)抓住90天窗口期“搶出口”，帶動(dòng)了工業(yè)生產(chǎn)回升。1—5月，服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比增長(zhǎng)5.9%，比去年同期加快0.9個(gè)百分點(diǎn)。在需求端，消費(fèi)需求有所改善，前5個(gè)月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)5%，比去年同期提高0.9個(gè)百分點(diǎn)，但投資增勢(shì)仍然偏弱。

當(dāng)前，外部環(huán)境繼續(xù)發(fā)生深刻變化，地緣政治動(dòng)蕩加劇、全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力減弱，美國(guó)發(fā)起新一輪關(guān)稅戰(zhàn)對(duì)我國(guó)施壓。我國(guó)經(jīng)濟(jì)處在新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換期，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)增勢(shì)減弱，房地產(chǎn)市場(chǎng)深度調(diào)整，新興產(chǎn)業(yè)加快成長(zhǎng)但尚不足以有效接續(xù)。在這樣的背景下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性持續(xù)增強(qiáng)。

經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍面臨壓力

下半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍面臨外部沖擊、內(nèi)需不足和房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整等方面的壓力。

第一，外部沖擊壓力。外需仍是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。中美日內(nèi)瓦貿(mào)易談判達(dá)成暫停關(guān)稅措施90天后，有利于我國(guó)外貿(mào)出口維持穩(wěn)定，“搶出口”效應(yīng)甚至可能在6—7月驅(qū)動(dòng)外貿(mào)出口有所回升。但窗口期結(jié)束后，美國(guó)關(guān)稅政策仍存變數(shù)。加之特朗普政府政策不確定性增大了美國(guó)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)，今年4月國(guó)際貨幣基金組織已將美國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)下調(diào)0.9個(gè)百分點(diǎn)至1.8%。美國(guó)經(jīng)濟(jì)減速帶來(lái)外部需求下降，與加征關(guān)稅形成疊加效應(yīng)，對(duì)我國(guó)出口將產(chǎn)生更大影響。2024年，我國(guó)貨物和服務(wù)凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為30.3%，今年一季度更是達(dá)到38.9%，是多年來(lái)同期新高，這意味著外需變化對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行影響增大。

第二，內(nèi)需不足的壓力。今年以來(lái)，消費(fèi)呈回升態(tài)勢(shì)，特別是5月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)6.4%，是2024年以來(lái)月度最高水平。消費(fèi)品“以舊換新”政策對(duì)消費(fèi)回升起到重要拉動(dòng)作用，消費(fèi)增長(zhǎng)的內(nèi)生動(dòng)力仍顯不足。隨著政策邊際效應(yīng)遞減，且耐用消費(fèi)品具有較長(zhǎng)更新周期，后續(xù)仍存在壓力。投資增速放緩，基建投資、制造業(yè)投資的增速均低于2024年同期水平，房地產(chǎn)投資降幅擴(kuò)大。若內(nèi)需不足與外部沖擊形成疊加效應(yīng)，將增大經(jīng)濟(jì)下行壓力。

第三，房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整壓力。房地產(chǎn)市場(chǎng)尚未完全止跌回穩(wěn)。1—5月，全國(guó)新建商品房銷售額下降3.8%，降幅比1—4月擴(kuò)大0.6個(gè)百分點(diǎn)。樓市去庫(kù)存壓力仍然較大。房地產(chǎn)市場(chǎng)深度調(diào)整形成需求收縮效應(yīng)。2021年房地產(chǎn)市場(chǎng)峰值時(shí)，商品房銷售額高達(dá)18.2萬(wàn)億元，2024年銷售額僅為9.6萬(wàn)億元，形成近8.6萬(wàn)億元的總需求收縮。若考慮對(duì)家電、家具、家裝等關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的影響，實(shí)際需求收縮規(guī)模更大。當(dāng)前GDP平減指數(shù)持續(xù)下行，房地產(chǎn)市場(chǎng)深度調(diào)整是重要因素。

在上述壓力作用之下，物價(jià)水平持續(xù)走低。5月份，CPI同比下降0.1%，連續(xù)4個(gè)月為負(fù)；PPI同比下降3.3%，已連續(xù)32個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)。GDP平減指數(shù)連續(xù)8個(gè)季度負(fù)增長(zhǎng)。價(jià)格持續(xù)走低，意味著有效需求不足尚未根本緩解，反過(guò)來(lái)又影響市場(chǎng)主體的體感和預(yù)期，抑制投資和消費(fèi)需求，并形成負(fù)向反饋循環(huán)。

有效需求不足仍是突出問(wèn)題

分析有效需求不足的深層原因，需要將其放在更長(zhǎng)的時(shí)間跨度中去觀察。2012年中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入“新常態(tài)”后，最突出的特征是增速換擋，由兩位數(shù)增長(zhǎng)降至個(gè)位數(shù)，人們也更多地從供給側(cè)定義新常態(tài)，聚焦?jié)撛谠鲩L(zhǎng)水平的下降。事實(shí)上，2012年后，隨著勞動(dòng)力絕對(duì)數(shù)量減少和人口老齡化進(jìn)程加快，需求側(cè)同樣在發(fā)生變化，也就是在供給側(cè)擴(kuò)張速度放緩的同時(shí)，需求側(cè)擴(kuò)張也在減速，需求逐步成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要約束條件。2020年的疫情對(duì)供需兩側(cè)都造成巨大沖擊，但對(duì)需求側(cè)沖擊更大，加之一些深層次結(jié)構(gòu)性矛盾集中暴露，如房地產(chǎn)市場(chǎng)深度調(diào)整帶來(lái)需求收縮效應(yīng)，居民家庭資產(chǎn)負(fù)債表受損制約消費(fèi)需求，地方政府債務(wù)壓力抑制投資需求擴(kuò)張等，需求側(cè)無(wú)論是消費(fèi)還是投資，擴(kuò)張速度都明顯放緩。

當(dāng)前，我國(guó)仍然存在供需不平衡問(wèn)題，供給大于需求的“剩余”部分，往往要通過(guò)擴(kuò)大出口釋放。隨著我國(guó)制造業(yè)占全球比重超過(guò)30%，擴(kuò)大出口面臨的外部壓力越來(lái)越大，不僅發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)我國(guó)實(shí)行反補(bǔ)貼反傾銷，新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家為保護(hù)本國(guó)產(chǎn)業(yè)，也更多采取貿(mào)易保護(hù)措施。

今后一個(gè)時(shí)期，全球經(jīng)濟(jì)處在低增長(zhǎng)時(shí)期。根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織預(yù)測(cè)，至2030年，全球經(jīng)濟(jì)增速大體維持在3%左右的水平，相較于疫情前的2000—2019年3.8%的年均增速，明顯下了一個(gè)臺(tái)階。近期，世界銀行和國(guó)際貨幣基金組織分別將2025年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)下調(diào)0.4和0.5個(gè)百分點(diǎn)至2.3%和2.8%。與此同時(shí)，全球債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)仍在上升，疫情后主要經(jīng)濟(jì)體政府債務(wù)規(guī)模擴(kuò)張明顯，而通脹率難以降到2%以下，利率水平將維持在較高水平，債務(wù)成本持續(xù)高企。低增長(zhǎng)和高債務(wù)并存，將抑制全球需求擴(kuò)張并增大經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)，而特朗普發(fā)起新一輪關(guān)稅戰(zhàn)將進(jìn)一步?jīng)_擊全球經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易。若外部需求收縮和國(guó)內(nèi)有效需求不足疊加，我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的壓力將進(jìn)一步增大。在這樣的背景下，必須把擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求放在更加突出的位置。

擴(kuò)大內(nèi)需要更加注重補(bǔ)上消費(fèi)短板

國(guó)內(nèi)需求不足主要是消費(fèi)需求不足，擴(kuò)大內(nèi)需的重點(diǎn)在提振消費(fèi)。過(guò)去一個(gè)時(shí)期，在面臨外部沖擊時(shí)，往往通過(guò)發(fā)債上項(xiàng)目，擴(kuò)大投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，取得比較明顯的成效。但隨著基礎(chǔ)設(shè)施投資空間收窄、積累的地方債務(wù)壓力增大，投資的邊際效率下降，這種模式帶來(lái)的問(wèn)題也逐步顯現(xiàn)，突出表現(xiàn)為投資和消費(fèi)不平衡。同樣，長(zhǎng)期以來(lái)在引導(dǎo)地方政府和企業(yè)擴(kuò)大投資上，形成了一套行之有效的政策框架和工具，但在促進(jìn)和提振消費(fèi)方面，手段和政策工具較為有限，實(shí)施效果也不甚明顯。

消費(fèi)是最終需求，擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求要更加注重補(bǔ)上消費(fèi)短板，核心是擴(kuò)大居民消費(fèi)。我國(guó)居民消費(fèi)率長(zhǎng)期偏低，2010年以后大體在35%～40%的區(qū)間波動(dòng)，2023年居民消費(fèi)率為39.6%，不僅大幅低于美國(guó)68%和歐盟52%的水平，也顯著低于日本55%和韓國(guó)48%的水平。如果說(shuō)在高速增長(zhǎng)期，投資率偏高、消費(fèi)率偏低有其合理性，那么，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，居民消費(fèi)率偏離國(guó)際水平如此之大，顯然有不盡合理之處。

消費(fèi)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要引擎。解決我國(guó)居民消費(fèi)率與國(guó)際水平的“結(jié)構(gòu)性偏差”，必須加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，從依靠投資和出口拉動(dòng)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向消費(fèi)和創(chuàng)新拉動(dòng)增長(zhǎng)，從注重物的投資轉(zhuǎn)向更加注重人的投資，形成擴(kuò)大消費(fèi)的長(zhǎng)效機(jī)制和有效制度安排，同時(shí)，政策重心由擴(kuò)大投資轉(zhuǎn)向提振消費(fèi)，更多依靠消費(fèi)擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求。

第一，著力提高居民收入和消費(fèi)能力。

收入是消費(fèi)之源，要通過(guò)增加勞動(dòng)報(bào)酬提高居民收入，通過(guò)適當(dāng)提高退休人員基本養(yǎng)老金，提高城鄉(xiāng)居民基礎(chǔ)養(yǎng)老金，提高城鄉(xiāng)居民醫(yī)保財(cái)政補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)，提升居民人均可支配收入和消費(fèi)能力，提振居民消費(fèi)信心，有效擴(kuò)大消費(fèi)需求。加快完善生育支持政策體系，建立生育和育幼補(bǔ)貼制度，有效釋放年輕群體的消費(fèi)潛力。調(diào)整優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，將部分過(guò)去按慣例用于投資的資金轉(zhuǎn)用于增加公共服務(wù)和民生支出，提高財(cái)政支出用于公共服務(wù)和民生的比重，提高居民可支配收入占國(guó)民收入的比重，提高居民消費(fèi)占總需求的比重。

第二，釋放服務(wù)消費(fèi)潛力。

我國(guó)商品消費(fèi)相對(duì)飽和，服務(wù)消費(fèi)潛力巨大。2024年，居民服務(wù)消費(fèi)支出占居民消費(fèi)總支出的46.1%，中心城市比重更高。隨著收入水平提高和中等收入群體擴(kuò)大，對(duì)服務(wù)消費(fèi)的品質(zhì)、質(zhì)量和消費(fèi)體驗(yàn)有更高要求，增加多樣化差異化服務(wù)供給日益迫切。要放寬教育、醫(yī)療、文化、體育、旅游、養(yǎng)老、家政服務(wù)等領(lǐng)域準(zhǔn)入限制，通過(guò)理順?lè)?wù)價(jià)格吸引更多社會(huì)資本進(jìn)入，在更多細(xì)分領(lǐng)域開(kāi)發(fā)優(yōu)質(zhì)服務(wù)產(chǎn)品，滿足中高收入群體多樣化差異化的服務(wù)消費(fèi)需求。

第三，促進(jìn)消費(fèi)和投資更好結(jié)合。

消費(fèi)和投資兩者既相互聯(lián)系，又相互促進(jìn)。通常而言，消費(fèi)是慢變量，消費(fèi)增長(zhǎng)取決于當(dāng)期收入和對(duì)未來(lái)的收入預(yù)期，不可能在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。投資是快變量，通過(guò)動(dòng)員可在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。當(dāng)前，在居民消費(fèi)偏弱和社會(huì)投資內(nèi)生動(dòng)力不足的情況下，要更好發(fā)揮政府投資的帶動(dòng)作用，通過(guò)重點(diǎn)支持科技創(chuàng)新、新型基礎(chǔ)設(shè)施、節(jié)能減排降碳等領(lǐng)域投資，釋放新型消費(fèi)、數(shù)字消費(fèi)、綠色消費(fèi)潛能。加強(qiáng)民生等經(jīng)濟(jì)社會(huì)薄弱領(lǐng)域補(bǔ)短板，持續(xù)增加與消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)相適配的領(lǐng)域投資，形成擴(kuò)大投資與創(chuàng)造就業(yè)、提高人力資本和提振消費(fèi)的良性互動(dòng)。

以深化改革形成擴(kuò)大內(nèi)需的長(zhǎng)效機(jī)制

擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，宏觀政策要更加積極有為，但僅僅依靠短期政策調(diào)節(jié)，難以形成擴(kuò)大內(nèi)需的長(zhǎng)效機(jī)制，必須把短期政策和中長(zhǎng)期制度建設(shè)結(jié)合起來(lái)，建立擴(kuò)大內(nèi)需的有效制度，形成釋放內(nèi)需潛力的可持續(xù)動(dòng)力。

第一，深化財(cái)稅體制改革。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)在生產(chǎn)環(huán)節(jié)和生產(chǎn)地征收消費(fèi)稅，消費(fèi)地政府難以從中受益，對(duì)促進(jìn)本地消費(fèi)動(dòng)力不足。要加快落實(shí)黨的二十屆三中全會(huì)確定的“推進(jìn)消費(fèi)稅征收環(huán)節(jié)后移并穩(wěn)步下劃地方”的改革舉措，激勵(lì)地方政府推動(dòng)擴(kuò)大消費(fèi)的積極性，改變地方政府“重投資、輕消費(fèi)”的行為模式。

第二，推進(jìn)價(jià)格和工資聯(lián)動(dòng)改革。推進(jìn)醫(yī)療、交通運(yùn)輸、教育、城市公用事業(yè)等領(lǐng)域價(jià)格改革，通過(guò)理順價(jià)格吸引更多社會(huì)資本進(jìn)入，增加高品質(zhì)服務(wù)供給，滿足人民群眾對(duì)美好生活的向往。同時(shí)，新增財(cái)政赤字拿出一部分用于提高工資水平，確保職工生活不因價(jià)格改革而降低，提價(jià)增加的收入中提取一部分用于對(duì)低收入家庭困難補(bǔ)助，確保這部分居民生活不因價(jià)格改革而受影響。通過(guò)放開(kāi)和理順價(jià)格，推動(dòng)價(jià)格回升至合理區(qū)間，改善市場(chǎng)預(yù)期，提振社會(huì)信心，有效擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求。

第三，加快農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化。農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化是提振消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需的重要抓手。研究表明，如果農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口按照城市居民消費(fèi)方式消費(fèi)，近3億農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口人均消費(fèi)支出將增加30%左右，這將釋放農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口的巨大消費(fèi)潛力。要加快落實(shí)“由常住地登記戶口提供基本公共服務(wù)制度”，鼓勵(lì)常住地政府推進(jìn)解決農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口社會(huì)保險(xiǎn)、住房保障、隨遷子女教育等基本公共服務(wù)問(wèn)題，建立有效激勵(lì)機(jī)制提高常住地政府提供基本公共服務(wù)的積極性，釋放農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口的巨大消費(fèi)潛能。

總之，中國(guó)經(jīng)濟(jì)從來(lái)都是在應(yīng)對(duì)困難和挑戰(zhàn)中成長(zhǎng)和發(fā)展的?；仡欉^(guò)去，1998年有效應(yīng)對(duì)亞洲金融危機(jī)后，中國(guó)成為亞洲最重要的經(jīng)濟(jì)體之一。2008年國(guó)際金融危機(jī)后，中國(guó)在2010年后成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體。有效應(yīng)對(duì)新一輪外部沖擊，將會(huì)推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)邁上新的臺(tái)階，中國(guó)經(jīng)濟(jì)這艘巨輪必將穩(wěn)舵遠(yuǎn)航。（本文首發(fā)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)）

王一鳴，中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心副理事長(zhǎng)

編輯：北山