2020-04-01 3:09:23
來源：騰訊財經(jīng)
“李華表示，在美股大盤持續(xù)大幅下行之際，富途股價的表現(xiàn)要遠(yuǎn)好于同行和優(yōu)于大盤。當(dāng)前并非中概股回港好時點，市場依然處于下行、尋底、等待修復(fù)的階段，若選擇此刻發(fā)行新股，融資的情況未必理想，但不改回港二次上市長期向好趨勢。”
受新冠疫情影響，人們的戶外活動受到限制，也因此給大量線下行業(yè)帶去了不小的沖擊。而由于宅家時長明顯增加，券商的線上交易業(yè)務(wù)迎來爆發(fā)。
“疫情宅家期間”A股各路資金“瘋狂掃貨”，境外市場表現(xiàn)如何？中概股回港上市如火如荼，當(dāng)下是否是回港上市的好時機(jī)？港股新股市場近兩年來發(fā)生了怎么樣的變化？上市一周年，富途首份年報多項指標(biāo)大超預(yù)期，但股價股價表現(xiàn)不佳，原因何在？
騰訊財經(jīng)獨家對話富途控股創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官李華。李華對于當(dāng)前市場、行業(yè)寫照和富途愿景等話題，分享了自己的看法。
境外炒股熱情升溫！開戶數(shù)、成交量、DAU等多個指標(biāo)同比大幅增長
疫情期間，“宅家炒股”成了股民的一個關(guān)鍵詞。A股市場資金非?；钴S，在“全民宅家炒股”的關(guān)鍵2月，滬深兩市成交額曾連續(xù)十日破萬億元，當(dāng)月新增投資者89.54萬，環(huán)比增長達(dá)11.83%，疊加北上資金、公募基金等，都是推動A股2月行情的重要資金力量。
“疫情之下哪里人多？A股！”這正是股民熱情的生動寫照。那么，境外市場情況如何？是否也更活躍了？作為港美股互聯(lián)網(wǎng)券商的代表企業(yè)，富途創(chuàng)始人李華對騰訊財經(jīng)透露了一些具體數(shù)據(jù)。
李華在訪談中表示，“疫情宅家期間”，富途的開戶數(shù)、交易量、DAU等多個指標(biāo)實現(xiàn)大幅增長：用戶活躍度方面，富途社區(qū)日活DAU同比增長20%；開戶數(shù)方面，2020年2月富途開戶數(shù)同比增長兩到三倍；成交量方面，富途平臺近期的成交量是去年同期的兩到三倍（2020年1月，富途證券單月交易金額首次突破1000億港幣；2月3日，單日交易金額首次突破100億港幣）。
李華：通道擴(kuò)容已經(jīng)生效，訂單并發(fā)能力翻倍
2020年3月9日晚間，美國三大股指下跌7%，引發(fā)美股史上第二次熔斷。隨后10天內(nèi)，美股又出現(xiàn)3次熔斷。不少報道稱，在史上罕見的劇烈波動之時，包括富途在內(nèi)的多家互聯(lián)網(wǎng)券商均出現(xiàn)訂單無法提交或不能撤單等情形。
李華對此回應(yīng)稱，目前大多互聯(lián)網(wǎng)券商都選擇了美國的盈透證券作為美股上游交易通道商，美股的劇烈波動讓通過盈透證券執(zhí)行的訂單量大增，由此導(dǎo)致盈透證券出現(xiàn)交易障礙，使得各大互聯(lián)網(wǎng)券商都出現(xiàn)了一系列異常狀況，包括部分訂單提交緩慢或出現(xiàn)無法撤單等的情況。
李華表示，實際上，港股交易時很少遇到像近期這樣交易量突發(fā)性暴漲的情況，富途此前的交易通道（業(yè)界的專業(yè)中文名稱叫節(jié)流率，英文叫ThrottleRate）數(shù)已達(dá)100條，居于行業(yè)前列，足夠保證日常交易的順暢，并擁有足夠的容量冗余。在此次遇到港股的交易擁塞后，富途緊急向港交所申請新增100條港股交易通道，累計達(dá)到了200條，并已于近日生效，交易通道的訂單并發(fā)能力實現(xiàn)翻倍。至此，富途僅在港股交易通道數(shù)上的凈資金投入已經(jīng)超過1000萬港元。目前，富途的客戶們已經(jīng)能體驗到更為順暢的港股交易，富途的交易通道能力達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平。
近期出現(xiàn)的交易峰值也對整個互聯(lián)網(wǎng)券商行業(yè)提出了新的要求。李華評價稱，能否應(yīng)對交易峰值時段的壓力，交易通道是否有足夠的承載能力，都是未來保持競爭力的關(guān)鍵。
此刻并非中概股回港好時點但不改長期向好趨勢
2018年，港交所修改了上市條例，允許內(nèi)地企業(yè)以第二上市的形式在港交所掛牌，并開放了同股不同權(quán)的限制。
2019年11月26日，阿里巴巴在港交所成功掛牌上市，首日收漲超6%，在隨后的數(shù)十個交易日中股價不斷走高。此后，多家海外上市的中國企業(yè)也陸續(xù)傳出回港二次上市的消息。港交所行政總裁李小加也曾信心滿滿地提到過，沒有理由不相信其他中概股公司都會陸續(xù)回港。
那么，目前的環(huán)境是否是中概股回港上市的好時機(jī)？這又會對港股市場表現(xiàn)帶來怎樣的影響？
李華對此評價稱，如果只是講此刻這個單一時點，那不會是一個非常好的時點。當(dāng)前市場依然處于下行、尋底、等待修復(fù)的階段。因此若選擇此刻發(fā)行新股，融資的情況未必理想。
但是拉長來看，李華談到，回港二次上市肯定是一個非常好的趨勢：首先，二次上市能夠給公司增加一個新的融資渠道；再者，有機(jī)會收獲更廣范圍的投資者，從而有機(jī)會得到更好的估值——中國香港和美國的投資人不一樣，美國的投資者主要是傳統(tǒng)歐美機(jī)構(gòu)股東，而香港則包括本地和中資的機(jī)構(gòu)股東等，而且香港還存在著打新的機(jī)制，這使得幾乎所有市場參與者都能有機(jī)會參與進(jìn)來，包括大陸和香港的個人投資者；最后，也可以把此作為一個“備份”以應(yīng)對一些政治原因?qū)е碌牟淮_定性。
港股打新市場“買賣兩旺”，新股獲利比例大幅提高
一個值得注意的現(xiàn)象是，隨著內(nèi)地資金的持續(xù)南下，港股的新股市場在去年下半年明顯變得活躍起來，這也為港股交易券商提供了很好的獲客機(jī)會。
對于這兩年來港股新股市場的變化，李華介紹稱，早前，港股上市公司很多是傳統(tǒng)企業(yè)，而隨著香港市場公司結(jié)構(gòu)出現(xiàn)變化，一大批熟悉且愿意投資新經(jīng)濟(jì)公司的內(nèi)地投資者、香港投資者，以及內(nèi)地TMT公司的員工進(jìn)入港股市場，這就使得整個新股市場變得非?；钴S，出現(xiàn)“買賣兩旺”的狀態(tài)。
李華表示，香港新股市場繁華的背后有兩大原因。一是要追溯到港交所2018年啟動的20多年來最重大的改革。李華談到，當(dāng)時港交所向同股不同權(quán)架構(gòu)的公司、暫未盈利的生物科技公司和第二市場上市的公司敞開大門，使得一大批科技公司來香港上市，迎來了香港新股市場的大繁榮，這對整個香港資本市場產(chǎn)生了積極影響。
另一個原因則是香港市場對于吸納資金的優(yōu)勢。李華談到，香港是全球唯一能容納香港本地資金、海外資金和通過互聯(lián)互通機(jī)制進(jìn)入的A股資金的資本市場，這也使原本以納斯達(dá)克和紐交所為上市首選地的新經(jīng)濟(jì)公司，變得更傾向于以香港作為首選。
對于港股新股市場的表現(xiàn)，李華還給出了一些具體數(shù)據(jù)。他表示，按照過去香港新股市場的情況來看，30%多的新股是獲利的，60%多虧損。但因為市場結(jié)構(gòu)變化了，所以新股獲利的比例大幅提高。2019年港股市場總體來看還是上漲為主，156只新股中首日盈利或平盤的新股有99只，首日上漲的概率為63.5%，且大部分新股收益都不低。
談到對于港股券商的影響，李華表示，總體來看，整個港股打新市場變得繁榮了，作為券商行業(yè)來說也就搭上了順風(fēng)車。
據(jù)富途方面的數(shù)據(jù)顯示，在阿里巴巴香港IPO中，通過富途證券認(rèn)購總金額就超過51億港元，占目標(biāo)公開認(rèn)購金額超218%，中簽人數(shù)超過2萬人，在香港700多家券商中名列前茅；通過富途認(rèn)購的客戶數(shù)占阿里公開認(rèn)購客戶數(shù)的13%，客戶認(rèn)購額占市場總公開發(fā)行金額的5%。此外，在年前的九毛九IPO中，通過富途證券認(rèn)購總金額就超過了111億，同樣領(lǐng)先于其它眾多券商。
首份年報多項指標(biāo)大超預(yù)期，但股價大跌21%？李華：已遠(yuǎn)好于同行和大盤
2019年3月8日，富途正式在美上市。2020年3月18日，富途發(fā)布上市以來的首份年報。
財報顯示多項指標(biāo)大超市場預(yù)期，富途2019年實現(xiàn)營收同比增長30.9%至10.6億港元，自上市以來營收連續(xù)四個季度呈現(xiàn)兩位數(shù)以上的增長；期末有資產(chǎn)客戶數(shù)同比增長49.4%至超過19.8萬，客戶資產(chǎn)同比增長71.1%至871億港元。
亮眼的數(shù)據(jù)背后，富途股價在財報公布的當(dāng)日跌去21%，反映出市場對于富途基本面的理解差異較大。
李華表示，這與恐慌情緒和大盤表現(xiàn)不無關(guān)系，在美股大盤持續(xù)大幅下行之際，富途股價的表現(xiàn)要遠(yuǎn)好于同行和優(yōu)于大盤?！敖衲暌詠砻拦傻欢瘸^30%，而富途股價僅下跌3.7%左右。在疫情引起的恐慌大跌面前，多數(shù)行業(yè)和上市公司出現(xiàn)股價大幅波動無法避免，我們也共同經(jīng)歷了連巴菲特都認(rèn)為‘活久見’的歷史性大跌?！?/p>
李華表示，他自己對富途的首份年報總體滿意；富途將繼續(xù)保持穩(wěn)健經(jīng)營，繼續(xù)面向長期來構(gòu)建核心競爭力，以中長期優(yōu)異的公司基本面來應(yīng)對短期的下跌壓力。
此外，一個值得關(guān)注的趨勢是，近年來，富途客戶數(shù)和客戶資產(chǎn)流入持續(xù)走高。最新年報顯示，2019年富途證券開戶客戶數(shù)達(dá)71.8萬，同比增長42.9%；客戶資產(chǎn)攀升至871億港元，同比增長71.1%。
談到這一趨勢背后的原因，李華表示，除了公司自身的努力之外，這很大程度上也得益于大環(huán)境的改變：從2017年，港股市場的一個焦點是科技型企業(yè)在香港上市，到2018年、2019年，港股市場的一個焦點是在港二次上市。總的來說，過去兩三年，一大批優(yōu)質(zhì)公司在香港上市，疊加越來越多的大陸投資者對于海外投資的需求，形成了一個大趨勢。
疫情對券商行業(yè)沖擊幾何？
疫情無疑對不少行業(yè)都造成了深刻的影響，而證券交易的活躍令券商成為為數(shù)不多的受影響有限、甚至還可能是利好的行業(yè)。
李華表示，富途是全線上的互聯(lián)網(wǎng)券商，因此受疫情影響不大。而涉及到線下業(yè)務(wù)的行業(yè)可能會因疫情宅家、不能出門等原因，受到或多或少的影響。不過總體來看這個影響是暫時的，國家防疫成效已經(jīng)顯現(xiàn)，復(fù)工情況已大幅好轉(zhuǎn)。
李華還談到，相信此次疫情后，很多傳統(tǒng)企業(yè)都會尋求新的轉(zhuǎn)變，增加線上場景，必將帶來經(jīng)營模式的新思考。目前來看，整個中國的企業(yè)在面對本次突如其來的疫情時，大都反應(yīng)很快，具備很強(qiáng)的應(yīng)變能力，這也映射出我國經(jīng)濟(jì)將中長期向好發(fā)展的潛力。
來源：中訊財經(jīng)網(wǎng)
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編輯：楊文博