2021-07-16 14:25:32 來源：中國新聞網

　　中新經緯客戶端7月15日電 15日，今年首次全面降準落地實施，降準釋放長期資金約1萬億元。同日，央行開展1000億元中期借貸便利(MLF)操作和100億元逆回購操作中標利率均維持不變。

　　央行網站截圖

　　15日，央行公告稱，7月15日央行下調金融機構存款準備金率0.5個百分點(不含已執(zhí)行5%存款準備金率的金融機構)，釋放長期資金約1萬億元?？紤]到目前正值稅期高峰等因素，金融機構對中長期資金仍有一定需求，為維護銀行體系流動性合理充裕，人民銀行開展1000億元MLF操作和100億元逆回購操作。從交易結果看，MLF和公開市場逆回購利率均維持不變。

　　MLF是央行公開市場操作中的一種，是指向商業(yè)銀行、政策性銀行提供中期基礎貨幣的貨幣政策工具。與公開市場操作里更常見的逆回購操作不同，逆回購的期限通常為7天或14天，屬于短期流動性；而MLF期限通常為一年，投放的是中期流動性。

　　15日是此次降準的實施日，也是4000億元MLF的到期日。招聯(lián)金融首席研究員、復旦大學金融研究院兼職研究員董希淼對中新經緯客戶端表示，央行的操作力度之大，超出預期。

　　董希淼分析，未來一段時間，我國貨幣政策仍將堅持穩(wěn)健的基調，保持連續(xù)性、穩(wěn)定性和可持續(xù)性。考慮到下半年MLF到期數(shù)量較大，央行年內將可能繼續(xù)實施降準1-2次。

　　對于7月20日即將公布的新一輪LPR利率，浙商證券在研報中提到，通過降準置換到期MLF的方式(類似2018年4月和10月)可降低銀行綜合資金成本，進而引導至LPR及實體部門融資成本下行。后續(xù)存在LPR下降可能性，可類比的典型案例如2019年9月央行采取全面降準，當月雖然并未調降MLF利率，但1年期LPR報價下降5BP，即反映出降準降低了銀行整體資金成本。

　　中信證券研究所副所長、首席FICC分析師明明表示，根據歷史經驗，自LPR改革后，兩次全面降準均帶動報價的算術平均值下行，但因為其中一次變動小于LPR的最小調整步長，故當月LPR未變化。此外，存款基準利率改革會限制存款利率上限，有利于降低銀行的負債成本，便利實體經濟融資，為貸款利率下行提供空間。

　　明明稱，LPR的下行仍存不確定性，調整空間可能也相對有限?？傮w來看，降準疊加存款基準利率下調對商業(yè)銀行資金成本的影響有望帶動LPR報價走低。存款基準利率改革直指銀行負債成本，隨后降準落地預計又為市場釋放長期資金約1萬億元?！傲俊薄皟r”兩個因素同時疊加，即便MLF利率不做調整，也可以有效壓縮加點幅度，對LPR下行形成比較有力的推動作用。(中新經緯APP)

編輯：海洋